Definición de acciones preferentes

¿Qué son las acciones preferidas?

El término “acciones” se refiere a propiedad o capital en una empresa. Hay dos tipos de acciones: acciones ordinarias y acciones preferentes. Los tenedores de acciones preferidas tienen requisitos más altos para dividendos o asignación de activos que los tenedores de acciones ordinarias. Los detalles de cada acción preferente dependen de la emisión.

Conclusiones clave

  • Los tenedores de acciones preferidas tienen mayores requisitos de distribución (como dividendos) que los tenedores de acciones ordinarias.
  • Los accionistas preferenciales generalmente no tienen o tienen derechos de voto limitados en el gobierno corporativo.
  • En caso de liquidación, los requisitos de activos de los tenedores de acciones preferenciales son mayores que los de los tenedores de acciones ordinarias, pero menores que los de los tenedores de bonos.
  • Las acciones preferentes tienen las características tanto de los bonos como de las acciones ordinarias, lo que aumenta su atractivo para determinados inversores.

¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes y ordinarias?

Comprender las acciones preferentes

Los accionistas preferenciales tienen prioridad sobre los tenedores de acciones ordinarias cuando se trata de dividendos, que generalmente rinden más que las acciones ordinarias y pueden pagarse mensual o trimestralmente.Sólido,Estos dividendos pueden ser fijos o establecidos en términos de una tasa de interés de referencia, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), y a menudo se cotizan como un porcentaje en la descripción de la emisión.

Las acciones de tasa ajustable determinan ciertos factores que afectan los rendimientos de los dividendos, y las acciones de participación pueden pagar dividendos adicionales, que se calculan como dividendos sobre las acciones ordinarias o las ganancias de la empresa. La decisión de pagar dividendos se toma a discreción de la junta directiva de la compañía.

A diferencia de los accionistas ordinarios, los titulares de acciones preferentes tienen derechos limitados, que normalmente no incluyen el voto.Sólido,Las acciones preferentes combinan características de deuda en el sentido de que pagan dividendos fijos y acciones porque tienen el potencial de subir de precio. Esto atrae a los inversores que buscan la estabilidad de los posibles flujos de caja futuros.

Las empresas están en problemas

Si la empresa atraviesa dificultades y tiene que suspender el pago de dividendos, los tenedores de acciones preferidas pueden tener derecho a recibir el pago de la deuda antes de que los accionistas de las acciones ordinarias puedan recuperar los dividendos. Se sabe que las acciones que tienen tal oferta son acumulativas. Si una empresa tiene varias emisiones simultáneas de acciones preferentes, estas, a su vez, pueden clasificarse en términos de prioridad. La calificación más alta se llama la anterior, seguida de la primera ventaja, la segunda ventaja, etc.

Los accionistas preferenciales tienen requisitos preliminares sobre los activos de la empresa en caso de liquidación de la misma, aunque permanecen subordinados a los tenedores de bonos. Las acciones preferentes son capital, pero en muchos sentidos son activos híbridos entre acciones y bonos. Ofrecen rendimientos más predecibles que las acciones ordinarias y están calificados por las principales agencias de calificación crediticia.

A diferencia de los tenedores de bonos, la falta de pago de dividendos a los accionistas preferenciales no significa que la empresa esté en incumplimiento. Debido a que los accionistas preferentes no disfrutan de las mismas garantías que los acreedores, las calificaciones de las acciones preferentes tienden a ser más bajas que las del mismo emisor y las de los bonos más altas.

Derechos de voto, convocatorias y convertibilidad

Las acciones preferentes normalmente no dan derecho a voto, aunque en algunos acuerdos estos derechos pueden ser devueltos a los accionistas que no hayan recibido sus dividendos. Las acciones preferentes tienen menos posibilidades de aumentos de precio que las acciones ordinarias y, por lo general, se negocian a unos pocos dólares de su precio de emisión, por lo general 25 dólares. Que coticen con descuento o con prima sobre el precio de emisión depende de la solvencia de la empresa y de las características de la emisión: por ejemplo, si las acciones son acumulativas, su prioridad sobre otras emisiones y si es revocable.

Si las acciones son revocables, el emisor podrá rescatarlas por su valor nominal después de la fecha de vencimiento. Si las tasas de interés caen, por ejemplo, y los rendimientos de los dividendos no tienen que ser lo suficientemente altos para ser atractivos, una empresa puede recuperar sus acciones y lanzar otra serie con rendimientos más bajos. Las acciones pueden continuar cotizando después de la fecha de su llamada, si la empresa no hace uso de esta opción.

Algunas acciones preferentes son convertibles, lo que significa que, en determinadas circunstancias, pueden canjearse por un determinado número de acciones ordinarias. La junta directiva puede votar por la conversión de acciones, el inversionista puede convertir, o las acciones pueden tener una fecha específica en la que se convierte automáticamente. Que sea rentable para el inversor depende del precio de mercado de las acciones ordinarias.

Compradores típicos de acciones preferentes

Las acciones preferentes se emiten en una variedad de formas y, por lo general, los inversionistas individuales las compran a través de corredores de bolsa en línea. Las características descritas anteriormente son solo los ejemplos más comunes y, a menudo, se combinan de diferentes maneras. La empresa puede emitir acciones preferidas en prácticamente cualquier término, siempre que no viole las leyes o reglamentos. La mayoría de las emisiones preferidas no tienen vencimiento o son muy remotas.

Las instituciones suelen ser los compradores más frecuentes de acciones preferentes. Esto se debe a ciertos beneficios fiscales que están disponibles para ellos pero que no están disponibles para los inversionistas individuales. Debido a que estas agencias compran al por mayor, las emisiones preferenciales son una forma relativamente simple de obtener grandes cantidades de capital. Por esta razón, las empresas públicas o privadas emiten acciones preferentes.

Los emisores de acciones preferidas generalmente se agrupan en torno a los límites superior e inferior del espectro de solvencia. Algunos emiten acciones preferentes porque las reglas les prohíben asumir más deuda o porque corren el riesgo de ser degradados. Si bien las acciones preferentes son técnicamente acciones, en muchos aspectos son similares a una emisión de bonos; Un tipo, conocido como acciones preferentes de confianza, puede actuar como una deuda en términos de impuestos y acciones ordinarias en el balance general. Por otro lado, algunos nombres muy conocidos, como General Electric, Bank of America y Georgia Power, prefieren acciones para financiar proyectos.

¿Cuáles son los beneficios de las acciones preferentes?

Las acciones preferenciales son una clase de acciones a las que se les otorgan ciertos derechos que son diferentes a las acciones ordinarias. Es decir, las acciones preferidas a menudo tienen pagos de dividendos más altos y requisitos de activos más altos en caso de liquidación. Además, las acciones preferenciales pueden tener una función de revocación, lo que significa que el emisor tiene derecho a recomprar las acciones a un precio predeterminado y en la fecha especificada en el prospecto. En muchos sentidos, las acciones preferentes tienen características similares a las de los bonos y, por eso, a veces se las denomina valores híbridos.

¿Cuál es la diferencia entre una acción preferente y una acción ordinaria?

Si bien las acciones preferentes y las acciones ordinarias son instrumentos de capital, tienen diferencias importantes. Primero, los preferentes reciben dividendos fijos porque las obligaciones de dividendos con los accionistas preferentes deben cumplirse en primer lugar. Por otro lado, los accionistas ordinarios no siempre pueden recibir dividendos. En segundo lugar, las acciones preferentes no suelen participar en la apreciación (o depreciación) de los precios en la misma medida que las acciones ordinarias. Finalmente, los preferentes tienden a no tener derecho a voto, mientras que los tenedores de acciones ordinarias sí lo tienen.

¿Cuál es un ejemplo de acciones preferentes?

Considere que la empresa emite el 7% de sus acciones preferentes a un valor nominal de $1,000. A su vez, el inversionista recibirá $70 en dividendos anuales o $17,50 trimestrales. Por lo general, esta acción preferente cotizará alrededor de su valor nominal, comportándose más como un bono. Los inversores que deseen obtener beneficios pueden optar por invertir en este valor. El sector más común que emite acciones preferentes es el sector financiero, donde las acciones preferentes pueden emitirse como un medio para obtener capital.

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