Definición de comercio previo a la comercialización: comercio antes de la apertura

¿Qué es el comercio previo al mercado?

La negociación previa al mercado es un período de actividad comercial que ocurre antes de una sesión de mercado regular. La sesión de negociación previa a la comercialización generalmente se lleva a cabo de 8:00 a. m. a 9:30 a. m. EST cada día de negociación. Muchos inversores y comerciantes observan las actividades comerciales antes que el mercado para juzgar la fuerza y ​​la dirección del mercado antes de una sesión comercial regular.

La negociación previa a la comercialización solo se puede llevar a cabo con órdenes limitadas a través de “mercados electrónicos”, como los Sistemas de negociación alternativos (ATS) o las Redes de comunicación electrónica (ECN). Los creadores de mercado tienen prohibido seguir órdenes hasta la campana de apertura a las 9:30 a. m. EST.

Comprender el comercio previo al mercado

Las actividades comerciales previas al mercado suelen tener un volumen y una liquidez limitados; por lo tanto, los diferenciales byd-ask grandes son comunes. Muchos minoristas ofrecen negociación previa a la comercialización, pero pueden limitar los tipos de órdenes que se pueden usar en el período previo a la comercialización. Varios corredores con acceso directo le permiten comenzar a operar frente al mercado a partir de las 4:00 am EST de lunes a viernes.

Es importante recordar que para la mayoría de las promociones hay muy poca actividad tan temprano en la mañana cuando no hay noticias. La liquidez también es muy baja y la mayoría de las acciones solo muestran cotizaciones. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en índices, como SPDR S&P 500 ETF (SPY), tienen cotizaciones móviles debido a la negociación de contratos de futuros de S&P 500. una brecha significativa hacia arriba o hacia abajo en los futuros de S&P 500. Acciones amplias de capitalización amplia como Apple Inc. (AAPL) generalmente se negocia a las 4:15 a.m. EST.

El comercio no comercial se introdujo antes del comercio frente al mercado. La Bolsa de Valores de Nueva York introdujo el comercio no comercial en junio de 1991, extendiendo las horas de negociación por una hora. La medida fue una respuesta al aumento de la competencia de los intercambios internacionales en Londres y Tokio y los intercambios privados que ofrecían más horas de negociación. Se negociaron 2,24 millones de acciones en dos sesiones de negociación. A lo largo de los años, a medida que los intercambios se volvieron más informatizados y la Internet se extendió más allá, la Bolsa de Nueva York comenzó a aumentar la cantidad de horas de negociación disponibles para negociar, lo que eventualmente permitió negociar frente al mercado de 4 a. m. a 9:30 p. m.

Conclusiones clave

  • La negociación previa a la comercialización es una negociación que tiene lugar entre las 4 a. m. y las 9:30 a. m. EST.
  • La negociación previa al mercado se caracteriza por una baja liquidez, bajos volúmenes de negociación y grandes diferenciales de compras y ofertas.

Comercio previo a la comercialización: beneficios

La negociación frente al mercado y la negociación fuera del horario comercial, conocidas en conjunto como negociación a largo plazo, tienen beneficios y riesgos similares. Primero consideremos los beneficios:

  • Da la oportunidad de reaccionar temprano a las noticias de la noche. – Las noticias previas a la comercialización brindan al inversor minorista la oportunidad de reaccionar a las noticias la noche anterior a la sesión de negociación regular. Dichas noticias pueden ser ganancias corporativas (aunque la mayoría de las empresas informan ganancias después del cierre de los mercados, no antes de que abran) o anuncios de grandes empresas, las últimas noticias, como desarrollos geopolíticos, o noticias provenientes de mercados extranjeros. Cabe señalar que la reacción previa al mercado a tales noticias puede cambiar durante una sesión de negociación regular. El volumen limitado de operaciones en el mercado anterior puede ser una señal de debilidad o fortaleza, que puede no confirmarse cuando se abre el mercado y se alcanzan los volúmenes normales de operaciones. Por ejemplo, las acciones que reportan una pérdida de ganancias pueden disminuir significativamente en las operaciones previas a la comercialización, pero pueden revertir el curso y terminar el día al alza en una sesión regular.
  • Conveniencia: Esta es una gran ventaja para un inversionista que opera con sus propias manos, porque no todos tienen un horario que le permita operar en el horario normal del mercado. Poder comenzar el día temprano y realizar operaciones en el mercado anterior es una gran ventaja para la mayoría de las personas debido al ritmo frenético de la vida diaria.
  • Dar un salto en las competiciones: Los comerciantes e inversores experimentados que están familiarizados con los esquemas de negociación y tienen experiencia en el horario extendido de negociación pueden usar el mercado previo para comprar o vender acciones a mejores precios en comparación con los precios recibidos por otros comerciantes durante una sesión regular. Esto es posible solo si la reacción anterior del mercado a las noticias bursátiles es precisa y las acciones no reducen completamente las noticias en la operación previa a la comercialización. En tales casos, las acciones negociadas al alza en el mercado anterior continuarán siendo significativamente más altas en la sesión de negociación regular, mientras que las acciones negociadas a la baja en el mercado anterior disminuirán durante la sesión de negociación regular.

Comercio previo al mercado: riesgos

Pasamos ahora a los riesgos comerciales previos al mercado, que incluyen:

  • Liquidez limitada y amplios diferencialesR: El número de compradores y vendedores de acciones es mucho menor en el mercado anterior, en comparación con muchos comerciantes e inversores durante el comercio regular. Como resultado, el volumen de operaciones previas al mercado, por regla general, es una fracción del volumen de la sesión regular. Los bajos volúmenes de negociación conducen a una liquidez limitada, una mayor volatilidad y amplios márgenes de las compras.
  • Incertidumbre de precios: Los precios de las acciones negociadas en el mercado anterior pueden diferir significativamente de los precios de estas acciones en horario ordinario. Además del impacto en los precios de las acciones de volúmenes de negociación significativamente diferentes en las sesiones regulares y previas a la comercialización, los precios de las acciones solo pueden reflejar los precios de una o más redes de comunicaciones electrónicas (ECN). Durante el horario normal de negociación, múltiples intercambios, ECN y creadores de mercado brindan precios de acciones, lo que lleva a una mejor detección de precios; las cotizaciones de acciones cotizadas están consolidadas y representan la mejor oferta y demanda en todos los lugares de negociación.
  • Las órdenes limitadas pueden conducir a la no ejecuciónR: Muchas firmas de corretaje solo aceptan órdenes de límite en operaciones de horario extendido para proteger a los inversores de precios inesperadamente desfavorables. Las órdenes limitadas solo se pueden ejecutar al precio límite o mejor. La ventaja de esta función de orden limitada significa que el inversor conoce el precio más alto al que se comprarán las acciones o el precio más bajo al que se venderán. Pero también significa que si el mercado se aleja del precio límite, el warrant no se ejecutará.
  • Competencia de comerciantes institucionalesR: Los minoristas se enfrentan a condiciones de juego desiguales en el comercio previo a la comercialización, ya que muchos participantes son comerciantes institucionales y profesionales que tienen una ventaja en el comercio a través de bolsillos mucho más profundos y acceso a información mejor y más oportuna.

Estos riesgos significan que solo los comerciantes experimentados deberían considerar operar en el mercado anterior, ya que las probabilidades están en contra de los comerciantes minoristas. Los operadores experimentados tienen el conocimiento y la experiencia para apreciar los muchos matices que dificultan el comercio, por ejemplo, para evaluar si una reacción previa a la comercialización ante las noticias es insuficiente o excesiva, y para tomar medidas decisivas en cuestiones comerciales, como abrir una nueva posición en acciones. o cerrar una existente, establecer topes de precios en ciertos niveles para comprar y vender, etc.

¿Cuándo comienza el comercio previo al mercado?

La negociación previa a la comercialización puede comenzar a las 4 a. m. EST, aunque la mayoría se lleva a cabo a partir de las 8 a. m. EST y antes del inicio de la negociación regular a las 9:30 a. m. EST.

¿Qué valores se pueden negociar en la sesión previa al mercado? ¿Opciones?

Como regla general, solo las acciones cotizadas pueden negociarse en la sesión previa a la comercialización. Pero no todas las acciones. Las acciones como las que tienen una circulación limitada o no están muy extendidas, o las acciones con pequeñas capitalizaciones, pueden no tener volúmenes suficientes para que la negociación ante el mercado sea una oferta viable. Las opciones no se pueden negociar en la sesión previa a la comercialización.

¿Los corredores en línea ofrecen operaciones previas a la comercialización?

Casi todos los corredores en línea ofrecen operaciones previas a la comercialización, aunque los horarios de los diferentes corredores difieren. Aquí hay un ejemplo de horas de negociación previas al mercado en corredores en línea individuales a partir del 21 de diciembre de 2021 (tenga en cuenta que estas horas están sujetas a cambios):

  • TD Ameritrade ofrece operaciones previas al mercado desde las 7 a. m. EST hasta las 9:28 a. m. EST.
  • En Charles Schwab, las órdenes previas al mercado se pueden colocar entre las 20:05 (día de negociación anterior) y las 9:25 am EST y se pueden ejecutar de 7 am a 9:25 am EST.
  • E * Trade ofrece operaciones previas al mercado desde las 7 a. m. EST hasta las 9:30 a. m. EST.
  • InteractiveBrokers tiene transacciones previas para sus cuentas IBKR Pro desde las 4 am EST hasta las 9:30 am EST, y para sus cuentas IBKR Lite desde las 7 am EST hasta las 9:30 am EST.
  • En la sesión de negociación de Robinhood antes del mercado: de 9 am EST a 9:30 am EST; las transacciones se pueden completar a las 8:58 am EST.
  • Webull le permite operar frente al mercado desde las 4 am EST hasta las 9:30 am EST.

¿Se puede transferir una orden de límite de la negociación previa al mercado a una sesión normal?

En la mayoría de los casos, las órdenes limitadas previas al mercado son válidas solo para esa sesión en particular y, si no se ejecutan, no se trasladan a la sesión normal. Sin embargo, Interactive Brokers permite órdenes limitadas o limitadas que pueden estar activas en todas las sesiones de negociación, incluidas las previas a la comercialización, las horas regulares de negociación (RTH) y las posteriores a la comercialización; para tales pedidos es necesario agregar el atributo “Permitir fuera de RTH”.

¿Por qué necesita un tiempo de negociación extendido?

El aumento de las horas de negociación permite a los inversores responder a noticias y eventos cuando los mercados están cerrados. También es una forma conveniente de negociar para las personas que no pueden comprar y vender valores durante una sesión de negociación regular.

¿Qué es el indicador previo a la comercialización del Nasdaq-100?

El indicador previo a la comercialización del Nasdaq-100 se calcula en función de la última venta de valores del Nasdaq-100 durante el período de negociación previo a la comercialización de 8:15 a. m. a 9:30 a. m. EST. Para los valores Nasdaq-100 que no cotizan en el mercado anterior, se utiliza en el cálculo la última venta al precio de cierre del día anterior a las 16:00. El indicador previo al mercado Nasdaq 100 y el indicador posterior al trabajo son indicadores útiles del sentimiento del mercado durante largas horas de negociación.

¿Será pronto una realidad el comercio de acciones de 24 horas?

El comercio de 24 horas, que es una característica de los mercados de divisas y criptomonedas, puede aparecer en los mercados de valores en los próximos años. 24 Exchange, una plataforma de comercio de criptomonedas y divisas en las Bermudas, tiene como objetivo llevar el comercio de acciones digitales las 24 horas al día al mercado de valores. En octubre de 2021, 24 Exchange presentó un formulario ante la SEC con la esperanza de obtener una licencia para lanzar el intercambio de 24 horas en 2022.

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