Definición de diversificación

¿Qué es la diversificación?

La diversificación es una estrategia de gestión de riesgos que combina una amplia gama de inversiones de cartera. Una cartera diversificada contiene una combinación de diferentes tipos de activos y activos de inversión en un intento de limitar el riesgo de cualquier activo o riesgo. El fundamento de esta metodología es que una cartera compuesta por diferentes tipos de activos producirá, en promedio, mayores rendimientos a largo plazo y reducirá el riesgo de cualquier holding o valor individual.

Las tenencias de carteras pueden diversificarse no solo por clases de activos sino también por clases, invirtiendo tanto en mercados extranjeros como nacionales. La idea es que el rendimiento positivo de un área de la cartera supere a los negativos de otra.

Conclusiones clave

  • La diversificación es una estrategia que combina una amplia gama de inversiones de cartera.
  • Las tenencias de carteras se pueden diversificar por clases de activos y por clases, así como geográficamente, invirtiendo en los mercados nacionales y extranjeros.
  • La diversificación limita los riesgos de la cartera, pero también puede reducir la productividad, al menos a corto plazo.

Fundamentos de la diversificación

La investigación y los modelos matemáticos han demostrado que mantener una cartera bien diversificada de 25 a 30 acciones proporciona el nivel más rentable de reducción de riesgos. Invertir en más valores genera beneficios adicionales de la diversificación, aunque mucho menos.

La diversificación busca suavizar los eventos de riesgo no sistemáticos en la cartera, por lo que el desempeño positivo de algunas inversiones compensa los resultados negativos de otras. Los beneficios de la diversificación están disponibles solo si los valores de la cartera no están completamente correlacionados, es decir, reaccionan de manera diferente, a menudo en contraste, a las influencias del mercado.

Diversificación por clases de activos

Los gestores de fondos y los inversores a menudo diversifican sus inversiones por clases de activos y determinan qué intereses de cartera asignar a cada uno. Las clases pueden incluir:

  • Acciones: acciones o acciones de una empresa pública.
  • Los bonos son instrumentos de deuda de renta fija gubernamentales y corporativos.
  • Bienes raíces: tierra, edificios, recursos naturales, agricultura, ganadería, agua y minerales
  • Fondos de acciones (ETF): una canasta de valores de productos básicos que siguen un índice, producto básico o sector
  • Los bienes son los bienes básicos necesarios para producir otros productos o servicios.
  • Efectivo y equivalentes de efectivo a corto plazo (CCE): letras del tesoro, certificados de depósito (CD), fondos del mercado monetario y otras inversiones a corto plazo de bajo riesgo

Luego, diversificarán las inversiones dentro de las clases de activos, por ejemplo, seleccionando acciones de diferentes sectores que tienden a tener correlaciones de bajos ingresos, o seleccionando acciones con diferentes capitalizaciones de mercado. En el caso de los bonos, los inversores pueden elegir bonos corporativos de grado de inversión, bonos del Tesoro de EE. UU., Bonos del gobierno y municipales, bonos de alto rendimiento y más.

Diversificación extranjera

Los inversores pueden obtener beneficios adicionales de la diversificación invirtiendo en valores extranjeros porque tienden a estar menos correlacionados con los nacionales. Por ejemplo, las fuerzas que oprimen la economía de Estados Unidos pueden no afectar la economía de Japón de la misma manera. Por lo tanto, la posesión de acciones japonesas le da al inversor un pequeño colchón de protección contra pérdidas durante la recesión económica estadounidense.

Inversor minorista y diversificación

Las limitaciones de tiempo y presupuesto pueden dificultar la creación de una cartera suficientemente diversificada para inversores no institucionales, es decir. individuos. Este problema es la razón principal por la que los fondos mutuos son tan populares entre los inversores minoristas. La compra de acciones en fondos mutuos ofrece una forma económica de diversificar las inversiones.

Si bien los fondos mutuos diversifican diferentes clases de activos, los fondos cotizados en bolsa (ETF) brindan a los inversores acceso a mercados estrechos, como productos básicos y juegos internacionales, a los que generalmente es difícil acceder. Una persona con una cartera de $ 100,000 puede distribuir inversiones entre ETF sin superposición.

Desventajas de la diversificación

Reducción de riesgos, colchón de volatilidad: los beneficios de la diversificación son muchos. Sin embargo, existen algunos inconvenientes. Cuantas más participaciones haya en una cartera, más tiempo puede llevar administrarla, y más costoso es, ya que la compra y venta de diferentes participaciones conlleva tarifas de transacción y de corretaje más altas. Más fundamentalmente, una estrategia de diversificación de diferenciales funciona en ambas direcciones, reduciendo tanto el riesgo como el rendimiento.

Supongamos que invirtió $ 120 000 por igual en seis acciones y una acción duplica su valor. Su parte inicial de $ 20 000 ahora vale $ 40 000. Usted ganó mucho, por supuesto, pero no tanto como si todos sus 120.000 dólares se hubieran invertido en una sola empresa. Al protegerlo del declive, la diversificación lo limita en el lado del crecimiento, al menos a corto plazo. A largo plazo, las carteras diversificadas tienden a tener rendimientos más altos (consulte el ejemplo a continuación).

Diversificación y Smart Beta

Las estrategias de beta inteligente ofrecen diversificación mediante el seguimiento de los índices base, pero no necesariamente ponderan las acciones de acuerdo con su capitalización de mercado. Además, los administradores de ETF revisan las cuestiones de renta variable sobre la base de los fundamentos y equilibran las carteras de acuerdo con un análisis objetivo, no solo con el tamaño de la empresa. Aunque las carteras de smart beta no se gestionan, el objetivo principal es superar el rendimiento del índice en sí.

Por ejemplo, a marzo de 2019, el ETF iShares Edge MSCI USA Quality Factor contiene 125 acciones con capitales grandes y medianos en los EE. UU. Centrándose en el rendimiento del capital (ROE), la relación deuda-capital (D / E) y no solo en la capitalización de mercado, el ETF ha obtenido un rendimiento general del 90,49% desde su creación en julio de 2013. Inversiones similares en el S&P 500 aumentaron un 66,33%.

Un ejemplo del mundo real

Por ejemplo, un inversor agresivo que puede asumir un mayor nivel de riesgo desea crear una cartera que conste de acciones japonesas, bonos australianos y futuros de algodón. Por ejemplo, podría adquirir participaciones en el ETF iShares MSCI Japan, el ETF Vanguard Australian Government Bond Index y el ETF Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETF.

Gracias a esta mezcla de acciones ETF, debido a las cualidades específicas de las clases de activos objetivo y la transparencia de las participaciones, el inversor asegura una diversificación real de sus acciones. Además, con diferentes correlaciones o reacciones a fuerzas externas, entre valores, pueden reducir levemente su propensión al riesgo. (Para leer sobre el tema, consulte “La importancia de la diversificación”)

Deja un comentario