Definición de foso económico

¿Qué es un foso económico?

El término foso económico, popularizado por Warren Buffett, se refiere a la capacidad de una empresa para mantener una ventaja competitiva sobre sus competidores a fin de proteger sus ganancias a largo plazo y su participación en el mercado. Al igual que un castillo medieval, el foso sirve para proteger a los que están dentro de la fortaleza y sus riquezas de los forasteros.

Conclusiones clave

  • “Foso económico” es un término que se refiere a la capacidad de una empresa para mantener una ventaja competitiva sobre sus competidores.
  • La analogía está relacionada con los fosos que rodeaban los castillos medievales y actuaban como barrera protectora.
  • Las formas en que una empresa puede crear un foso económico incluyen la creación de ventajas en tamaño, activos intangibles, costos y altos costos de cambio.
  • El término foso económico se hizo popular gracias al legendario inversor Warren Buffett.

Foso: mi término financiero favorito

Entendiendo los fosos económicos

Recuerde que la ventaja competitiva es esencialmente cualquier factor que le permite a una empresa proporcionar bienes o servicios similares a los ofrecidos por sus competidores, mientras que al mismo tiempo supera a sus competidores en términos de ganancias.

Un buen ejemplo de una ventaja competitiva sería una ventaja de bajo costo, como el acceso barato a las materias primas. Los inversores de gran éxito como Buffett sabían cómo encontrar empresas con sólidos fosos económicos pero precios de acciones relativamente bajos.

Sin embargo, uno de los principios básicos de la economía moderna es que, con el tiempo, la competencia erosionará cualquier ventaja competitiva de la que disfrute una empresa.

Este efecto se produce porque una vez que una empresa crea una ventaja competitiva, su actividad superior crea mayores beneficios para sí misma, lo que proporciona un fuerte incentivo para que las empresas rivales dupliquen los métodos de la empresa líder o encuentren métodos de operación aún mejores.

Un ejemplo de una zanja de granja

Volvamos al ejemplo de la ventaja de bajo costo. Suponga que decide hacerse rico en un puesto de limonada. Se da cuenta de que si compra limones a granel una vez a la semana en lugar de todas las mañanas, puede reducir sus costos en un 30 %, lo que le permite rebajar los precios de los puestos de limonada de la competencia.

Sus precios bajos hacen que más clientes le compren limonada a usted (en lugar de a sus competidores).

Como resultado, ve mayores ganancias; sin embargo, es probable que sus competidores no tarden mucho en darse cuenta de su método y adoptarlo ellos mismos. Entonces, en un corto período de tiempo, sus grandes ganancias desaparecerán y la industria local de limonada volverá a la normalidad.

Otras analogías financieras comunes incluyen tratar el mercado de valores como un casino, los bonos como un ancla de cartera y no tener un plan financiero es como saltar en paracaídas sin paracaídas.

Sin embargo, suponga que desarrolla y patenta una tecnología de jugo que le permite extraer un 30% más de jugo de un limón promedio. Esto tendrá el mismo efecto que el costo promedio por vaso de limonada.

Esta vez, sus competidores no podrán replicar sus métodos porque su ventaja competitiva está protegida por su patente. En este ejemplo, su foso económico es la patente que posee para su tecnología patentada. En este caso, si su empresa de limonada fuera una empresa pública, sus acciones ordinarias probablemente superarían a sus competidores a largo plazo.

Como puede ver, el foso económico de una empresa es una medida cualitativa de su capacidad para mantener a raya a los competidores durante un largo período de tiempo. Esto significa ingresos a largo plazo en el futuro.

Los fosos económicos son difíciles de cuantificar porque no tienen un valor monetario evidente, pero son un factor cualitativo vital en el éxito o el fracaso a largo plazo de una empresa y la selección de valores.

Creación de una zanja económica

Hay varias formas en que una empresa crea un foso económico que le permite tener una ventaja significativa sobre sus competidores. A continuación, veremos diferentes formas de crear una zanja.

Ventaja en precio

Como se discutió en el ejemplo del puesto de limonada, una ventaja de costo que los competidores no pueden replicar puede ser un foso económico muy efectivo.

Las empresas con importantes ventajas en costos pueden rebajar los precios de cualquier competidor que intente ingresar a su industria, ya sea forzando al competidor a salir de la industria o al menos inhibiendo su crecimiento.

Las empresas con ventajas de costos sostenibles pueden mantener una participación de mercado muy grande en su industria, desplazando a cualquier nuevo competidor que intente ingresar.

Ventaja de tamaño

Ser un gran momento en sí mismo puede crear un foso económico para una empresa. A cierto tamaño, la empresa logra el efecto de escala. Esto es cuando se pueden producir más unidades de un bien o servicio a mayor escala a un costo menor. Esto reduce los gastos generales en áreas como financiación, publicidad, producción, etc.

Las empresas más grandes que compiten en una industria determinada tienden a dominar la mayor parte de la participación de mercado de esa industria, mientras que los jugadores más pequeños se ven obligados a abandonar la industria oa desempeñar roles de “nicho” más pequeños.

Altos costos de cambio

Ser el pez gordo del estanque tiene otras ventajas. Si una empresa puede establecerse en una industria, los proveedores y clientes pueden enfrentar altos costos de cambio si eligen hacer negocios con un nuevo competidor. Es muy difícil para los competidores quitarle participación de mercado al líder de la industria debido a estos engorrosos costos de cambio.

Activos intangibles

Se puede crear otro tipo de foso económico a través de los activos intangibles de una empresa, que incluyen elementos como patentes, reconocimiento de marca, licencias gubernamentales y otros. El fuerte reconocimiento de marca permite que este tipo de empresas cobren una prima por sus productos en comparación con los productos de otros competidores, lo que aumenta las ganancias.

Zanjas blandas

Algunas de las razones por las que una empresa podría tener un foso económico son más difíciles de precisar. Por ejemplo, los fosos blandos pueden crearse mediante un liderazgo excepcional o una cultura corporativa única. Aunque es difícil de describir, un entorno corporativo y de administración único puede contribuir en parte al éxito económico a largo plazo de una corporación.

Las zanjas de las granjas son generalmente difíciles de identificar en el momento de su creación. Sus consecuencias son mucho más fáciles de observar en retrospectiva cuando la empresa se ha elevado a grandes alturas.

Desde el punto de vista de un inversor, es ideal invertir en empresas en crecimiento tan pronto como empiecen a cosechar los beneficios de un foso económico amplio y sostenible. En este caso, el factor más importante es la durabilidad de la zanja. Cuanto más tiempo una empresa pueda obtener beneficios, mayores serán los beneficios para sí misma y para sus accionistas.

¿Cuál es un ejemplo de un foso económico?

Un ejemplo de foso económico son las economías de escala. Cuando una empresa logra economías de escala, puede producir cada unidad a un costo más bajo que antes, lo que significa que puede cobrar menos por ese producto en el mercado, atrayendo clientes y socavando a los competidores.

¿Cuáles son las formas de identificar un foso económico?

Al momento de evaluar una empresa y su foso económico, se deben considerar varias preguntas, tales como ¿cuáles son las fuentes de utilidades para la empresa?; de estas fuentes, ¿cuál es la vaca lechera?; ¿cuál es el campo de actividad de la empresa?; ¿Quiénes son los competidores en esta industria?; y ¿qué hace la empresa para diferenciarse de la competencia?

¿Cuál es el foso económico de Apple?

Apple tiene varios fosos económicos, siendo el principal la creación de productos que antes no existían, como el iPod, iPhone y iPad. Después de crear estos productos, el foso económico de Apple consistió en marketing, diseño y una interfaz fácil de usar.

Línea de fondo

Un foso económico es una metáfora que se refiere a las empresas que pueden mantener una ventaja competitiva sobre sus competidores para mantener la participación en el mercado y las ganancias. Cualquier método que utilice una empresa para mantener una ventaja competitiva puede considerarse un foso económico.

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