Definición de Out of the Money (OTM).

¿Qué pasa con el dinero (OTM)?

“Con dinero” (OTM) es una expresión utilizada para describir un contrato de opción que contiene solo valor externo. Estas opciones tendrán un delta de menos de 50.0.

Una opción de compra OTM tendrá un precio de ejercicio superior al precio de mercado del activo subyacente. Alternativamente, la opción de venta OTM tiene un precio de ejercicio inferior al precio de mercado del activo subyacente.

Las opciones OTM se pueden contrastar con las opciones en efectivo (ITM).

Conclusiones clave

  • El efectivo también se conoce como OTM, lo que significa que una opción no tiene valor intrínseco, solo valor intrínseco.
  • Una opción de compra es un OTM cuando el precio base se negocia por debajo del precio de ejecución de la llamada. Una opción de venta es una OTM si el precio del material base es más alto que el precio de ejercicio de la venta.
  • La opción también puede ser en dinero o en dinero.
  • Las opciones OTM son menos costosas que las opciones ITM o ATM. Esto se debe a que las opciones ITM tienen un valor intrínseco y las opciones ATM están muy cerca del valor intrínseco.

Entendiendo las opciones sin dinero

Fundamentos de las opciones

En cuanto a la prima, las opciones sobre acciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender las acciones subyacentes al precio acordado antes de la fecha acordada. Este precio acordado se denomina precio de ejercicio y la fecha acordada se conoce como fecha de vencimiento.

Una opción para comprar un activo subyacente es una opción de compra, mientras que una opción para vender un activo subyacente se denomina opción de venta. Un comerciante puede comprar una opción de compra si espera que el precio del activo subyacente exceda el precio de ejercicio antes de que expire. Por el contrario, la opción de venta le permite al operador obtener ganancias mientras reduce el precio del activo. Como derivan su valor del valor del valor subyacente, las opciones son derivados.

La opción puede ser OTM, ITM o Efectivo (ATM). La opción ATM es una opción en la que el precio de ejecución y el precio del material básico son iguales.

Opciones sin dinero

Puede determinar si una opción es un OTM determinando cuál es el precio actual del material subyacente en relación con el precio de ejercicio de esa opción. Para la opción de compra, si el precio base está por debajo del precio de ejercicio, esta opción es OTM. Para la opción de venta, si el precio base está por encima del precio de ejercicio, entonces esta opción es OTM. Una opción fuera de efectivo no tiene valor intrínseco, sino que solo tiene un valor externo o temporal.

La falta de dinero no significa que un comerciante no pueda beneficiarse de esta opción. Cada opción tiene un precio llamado prima. Un comerciante podría comprar una opción lejos del dinero, pero ahora esta opción se acerca al dinero (ITM). Esta opción puede terminar costando más de lo que el comerciante pagó por la opción, incluso si actualmente no tiene dinero. Sin embargo, al final del plazo la opción es inútil si es un OTM. Por lo tanto, si una opción es un OTM, el operador deberá venderla antes de que caduque para reclamar cualquier valor externo que pueda quedar.

Considere una acción que cotiza a $ 10. Para dichas acciones, las opciones de compra con precios de ejercicio por encima de $ 10 serán llamadas OTM, mientras que las opciones de venta con precios de ejercicio por debajo de $ 10 serán opciones de venta OTM.

Las opciones OTM no deben utilizarse porque el mercado actual ofrece un nivel de negociación que es más atractivo que el precio de ejercicio de la opción.

Un ejemplo de opciones fuera del dinero

Un comerciante quiere comprar una opción de compra sobre acciones de Vodafone. Eligen una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 20. La opción vence en cinco meses y cuesta $ 0,50. Esto les da derecho a comprar 100 acciones antes de que expire la opción. El valor total de la opción es de $ 50 (100 acciones por $ 0,50), más una comisión de negociación. La acción se cotiza actualmente a $ 18.50.

Al comprar una opción no hay motivo para ejercerla porque al ejercer la opción, el comerciante tiene que pagar $20 por acción si actualmente puede comprarlas a un precio de mercado de $18,50. Aunque esta opción es OTM, aún no es inútil, ya que todavía existe la posibilidad de obtener ganancias vendiendo la opción en lugar de usarla.

Por ejemplo, un comerciante acaba de pagar $ 0,50 por el potencial de que las acciones se valoren por encima de $ 20 durante los próximos cinco meses. Hasta su vencimiento, esta opción aún tendrá algún valor externo que se refleja en la prima o precio de la opción. El costo del material base nunca puede llegar a $ 20, pero la prima de la opción puede subir a $ 0,75 o $ 1 a medida que se acerca. De esta manera, el comerciante aún puede beneficiarse de la opción OTM en sí misma vendiéndola con una prima más alta de la que pagó por ella.

Si el precio de las acciones se mueve a $ 22, ahora una opción ITM, debe aprovechar la opción. La opción les da derecho a comprar por $ 20, y el precio de mercado actual es de $ 22. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual se conoce como el valor intrínseco de $ 2.

En este caso, nuestro comerciante recibe una ganancia o beneficio neto. Pagaron $0.50 por la opción, y ahora esa opción cuesta $2. Luego reciben $ 1.50 en ganancias o beneficios.

Pero, ¿y si la acción solo subiera a $ 20,25 cuando expiró la opción? En este caso, la opción sigue siendo BMI, pero el comerciante en realidad ha perdido dinero. Pagaron $ 0,50 por la opción, pero ahora el valor de la opción es de solo $ 0,25, lo que resulta en una pérdida de $ 0,25 ($ 0,50 – $ 0,25).

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