Definición de política monetaria

¿Qué es la política monetaria?

La política monetaria es un conjunto de herramientas a disposición del banco central del país para promover el crecimiento económico sostenible mediante el control del stock total de dinero disponible para los bancos, consumidores y empresas del país.

El objetivo es mantener la economía a un ritmo que no sea ni demasiado caliente ni demasiado frío. El banco central puede aumentar las tasas de interés de los préstamos para evitar el gasto, o bajar las tasas de interés para estimular más préstamos y gastos.

El arma principal a su disposición es el dinero de la nación. El banco central fija las tasas que cobra por prestar dinero a los bancos nacionales. Cuando sube o baja las tasas, todas las instituciones financieras cambian las tasas que cobran a todos sus clientes, desde grandes empresas que piden préstamos para grandes proyectos, hasta compradores de viviendas que solicitan una hipoteca.

Todos estos clientes son sensibles a las tarifas. Es más probable que pidan prestado cuando las tasas son bajas y difieren los préstamos cuando las tasas son altas.

Conclusiones clave

  • La política monetaria es un conjunto de acciones que puede tomar el banco central del país para controlar la oferta monetaria total y lograr un crecimiento económico sostenible.
  • La política monetaria generalmente se puede clasificar como expansiva o contractual.
  • Algunas de las herramientas disponibles incluyen la revisión de las tasas de interés hacia arriba o hacia abajo, préstamos en efectivo directamente de los bancos y cambios en los requisitos de reservas bancarias.

Comprender la política monetaria

La política monetaria es el control de la cantidad de dinero disponible en la economía y los canales a través de los cuales fluye el dinero nuevo.

Mediante la gestión de la oferta monetaria, el banco central busca influir en los factores macroeconómicos, incluida la inflación, las tasas de consumo, el crecimiento económico y la liquidez general.

Además de cambiar las tasas de interés, el banco central puede comprar o vender bonos del gobierno, regular las tasas de cambio (forex) y revisar la cantidad de efectivo que los bancos deben tener como reservas.

Economistas, analistas e inversores esperan con interés las decisiones de política monetaria e incluso las actas de las reuniones en las que se debaten. Esta es una noticia que tiene un impacto duradero en la economía en su conjunto, así como en industrias y mercados específicos.

Qué se incluye en las decisiones políticas

La política monetaria se formula sobre la base de recursos de diversas fuentes. El poder del sistema monetario puede observar cifras macroeconómicas como el producto interno bruto (PIB) y la inflación, tasas de crecimiento en industrias y sectores e indicadores relacionados.

Los eventos geopolíticos son monitoreados. Los embargos de petróleo o la imposición (o abolición) de aranceles comerciales son ejemplos de acciones que pueden tener consecuencias de largo alcance.

El banco central también puede tomar en cuenta los problemas expresados ​​por grupos que representan ciertas industrias y empresas, los resultados de encuestas de organizaciones privadas y las contribuciones de otras agencias gubernamentales.

Mandato

Las autoridades monetarias suelen recibir amplios mandatos políticos para lograr un crecimiento estable del producto interno bruto (PIB), mantener un nivel de desempleo bajo y mantener las divisas (forex) y la inflación en un rango predecible.

Además de la política monetaria, la política fiscal es una herramienta económica. El gobierno puede aumentar sus préstamos y gastos para estimular el crecimiento económico. Tanto los instrumentos monetarios como los fiscales se han utilizado generosamente en una serie de programas gubernamentales y de la Reserva Federal lanzados en respuesta a la pandemia de COVID-19.

La Reserva Federal es responsable de la política monetaria en los Estados Unidos La Reserva Federal (Fed) tiene lo que comúnmente se llama un mandato dual: lograr el máximo empleo frenando la inflación.

Esto significa que la Fed está obligada a equilibrar el crecimiento económico y la inflación. Además, pretende mantener tipos de interés a largo plazo relativamente bajos.

Su papel principal es ser el prestamista de última instancia, proporcionando a los bancos liquidez y control por parte de los reguladores para evitar su colapso y causar pánico.

Tipos de política monetaria

En general, la política monetaria puede clasificarse en expansiva o contractual:

Política monetaria expansiva

Si un país enfrenta un alto desempleo debido a una desaceleración o recesión, las autoridades monetarias pueden optar por políticas expansivas destinadas a impulsar el crecimiento económico y expandir la actividad económica.

Como parte de las políticas expansivas, las autoridades monetarias a menudo reducen las tasas de interés para estimular el gasto de dinero y hacer que sus ahorros no sean atractivos.

El aumento de la oferta monetaria en el mercado tiene como objetivo aumentar la inversión y el gasto del consumidor. Las tasas de interés más bajas significan que las empresas y los individuos pueden obtener préstamos en condiciones favorables.

Muchas economías líderes en todo el mundo han seguido este enfoque expansivo desde la crisis financiera de 2008, manteniendo las tasas de interés en cero o cerca de cero.

Política monetaria contradictoria

La reducción de la política monetaria eleva las tasas de interés para desacelerar el crecimiento de la oferta monetaria y reducir la inflación.

Esto puede ralentizar el crecimiento económico e incluso aumentar el desempleo, pero a menudo se considera necesario para enfriar la economía y mantener los precios.

A principios de la década de 1980, cuando la inflación fluctuó en dos dígitos, la Reserva Federal elevó la tasa de interés base a un récord del 20%. Si bien las altas tasas provocaron una recesión, lograron que la inflación regresara al rango deseado de 3% a 4% durante los próximos años.

Herramientas de implementación de la política monetaria

Los bancos centrales utilizan una serie de herramientas para formular e implementar la política monetaria.

  1. El primero es la compra y venta de bonos a corto plazo en el mercado abierto utilizando reservas bancarias de nueva creación. Esto se conoce como operaciones de mercado abierto. Las operaciones de mercado abierto se centran en las tasas de interés a corto plazo, como las tasas de los fondos federales. El banco central agrega dinero al sistema bancario mediante la compra de activos, o los elimina vendiendo activos, y los bancos responden prestando dinero a tasas más bajas, o más caras, a tasas más altas, siempre que el objetivo de la tasa central no sea el banco. ejecutado. Las operaciones de mercado abierto también pueden estar dirigidas a un aumento específico de la oferta monetaria para facilitar a los bancos la obtención de préstamos mediante la compra de una determinada cantidad de activos. Este es un proceso conocido como expansión cuantitativa (QE).
  2. La segunda opción es cambiar las tasas de interés o la garantía exigida por el banco central para los préstamos directos de emergencia a los bancos en el papel de prestamista de última instancia. En los Estados Unidos, esta tasa se conoce como tasa de descuento. Los bancos darán préstamos con mayor o menor libertad dependiendo de esta tasa de interés.
  3. Las autoridades también pueden manipular los requisitos de reserva. Estos son fondos que los bancos deben mantener en proporción a los depósitos de sus clientes para garantizar que puedan cumplir con sus obligaciones. La reducción de este requisito de reserva libera más capital para que los bancos ofrezcan préstamos o compren otros activos. Su aumento reduce el crédito bancario y frena el crecimiento.
  4. Recientemente, la política monetaria no tradicional también se ha vuelto popular. Durante períodos de turbulencia económica extrema, como la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal de EE. UU. cargó sus billones de dólares en letras del Tesoro y valores respaldados por hipotecas (MBS), introduciendo nuevos programas de préstamos y compra de activos que combinaban aspectos de préstamos con descuento, mercado de operaciones aéreas y QE. Las autoridades monetarias de otras economías líderes en todo el mundo han seguido su ejemplo.
  5. Los bancos centrales tienen una herramienta poderosa en su capacidad para dar forma a las expectativas del mercado a través de anuncios públicos de posibles políticas futuras. Las declaraciones de los bancos centrales y los anuncios de políticas impulsan los mercados, y los inversores que adivinan correctamente lo que harán los bancos centrales pueden obtener grandes ganancias.

¿Qué es la política monetaria frente a la política fiscal?

La política monetaria es seguida por el banco central con el mandato de mantener la economía en pie de igualdad. El objetivo es mantener un nivel de desempleo bajo, proteger el valor de la moneda y mantener un crecimiento económico estable. Esto lo logra principalmente mediante la manipulación de las tasas de interés, lo que a su vez aumenta o reduce las tasas de préstamo, los costos y los ahorros.

La política fiscal es seguida por el gobierno nacional. Esto implica gastar el dinero de los contribuyentes para estimular la recuperación económica. Dirige el dinero, directa o indirectamente, para aumentar los costos y aumentar la turboalimentación.

¿Cuáles son los dos tipos de política monetaria?

En términos generales, la política monetaria es expansiva o contráctil. La política de expansión está dirigida a aumentar los costos de las empresas y los consumidores mediante la reducción del costo del crédito. Por otro lado, las políticas de recorte están obligando a reducir los costos al encarecer los préstamos.

Dependiendo de lo que se necesite en ese momento, una política de expansión o contracción lleva la inflación a un rango aceptable, mantiene el desempleo en un nivel aceptable y mantiene el valor de la moneda.

¿Con qué frecuencia cambia la política monetaria?

El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal se reúne ocho veces al año. Después de varios días de discusión, anunciará si hará algún cambio en la política monetaria del país y, de ser así, cuáles serán.

Sin embargo, la Reserva Federal puede actuar en caso de emergencia si lo considera necesario. Esto se hizo durante crisis recientes, incluida la crisis económica de 2007-2008 y el final de la pandemia de COVID-19.

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