Definición del modelo Zeta

¿Qué es el modelo Zeta?

El modelo Zeta es un modelo matemático que estima las posibilidades de que una empresa pública quiebre durante un período de dos años. La cifra obtenida por el modelo se denomina puntuación Z de la empresa (o puntuación zeta) y se considera un predictor bastante preciso de la futura quiebra.

El modelo fue publicado en 1968 por Edward I. Altman, profesor de finanzas en la Universidad de Nueva York. Como resultado, Z-Score utiliza múltiples ganancias corporativas y valores de balance para medir la salud financiera de una empresa.

Conclusiones clave

  • El modelo Zeta es un modelo matemático que estima las posibilidades de que una empresa pública quiebre durante un período de tiempo.
  • El modelo infantil fue desarrollado por el profesor de la Universidad de Nueva York Edward Altman en 1968.
  • Como resultado, Z-Score utiliza múltiples ganancias corporativas y valores de balance para medir la salud financiera de una empresa.

Fórmula del modelo Zeta

Sólido,














ζ

=

1

.

2

A

+

1

.

4

B

+

3

.

3

S

+

0

.

6

D

+

mi















donde:















ζ

=

bola















A

=

capital de trabajo dividido por los activos totales















B

=

ganancias retenidas divididas por los activos totales















S

=

ingresos antes de intereses e impuestos divididos por los activos totales















D

=

valor de mercado del capital dividido por el total de pasivos















mi

=

ventas divididas por activos totales







begin {alineado} & zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \ & textbf {donde:} \ & zeta = text {puntuación} \ & A = text { capital de trabajo dividido por los activos totales} \ & B = text {ganancias retenidas divididas por los activos totales} \ & C = text {ingresos por intereses e impuestos divididos por los activos totales} \ & D = text {valor de mercado de patrimonio dividido por el total de pasivos} \ & E ​​= text {ventas divididas por el total de activos} \ end {alineado}


Cuidandoζ=1.2A+1.4B+3.3S+0.6D+midonde:ζ=bolaA=capital de trabajo dividido por los activos totalesB=ganancias retenidas divididas por los activos totalesS=ingresos antes de intereses e impuestos divididos por los activos totalesD=valor de mercado del capital dividido por el total de pasivosmi=ventas divididas por activos totalesCuidandoSólido,

¿Qué te dice el modelo Zeta?

El modelo zeta devuelve un solo dígito, el puntaje z (o puntaje zeta), que representa la probabilidad de que la empresa quiebre en los próximos dos años. Cuanto más bajo sea el puntaje Z, más probable es que la empresa quiebre. Se encontró que la precisión del pronóstico de quiebra en el modelo Zeta varió de más del 95% por ciento para el período anterior a la quiebra al 70% para la serie de los cinco períodos anuales anteriores.

Los puntajes Z existen en las llamadas zonas de discriminación, lo que indica la probabilidad de quiebra de una empresa. Una puntuación Z inferior a 1,8 indica la probabilidad de quiebra, mientras que las puntuaciones superiores a 3,0 indican que es poco probable que ocurra una quiebra en los próximos dos años. Las empresas con una puntuación Z de 1,8 a 3,0 se encuentran en la zona gris y también es probable que quiebren.

  • Z> 2.99 – Zonas “seguras”
  • 1,81
  • Z <1.81 - "Zonas de desastre".

Para casos especiales como empresas privadas, riesgos de mercado y empresas industriales que no funcionan, hay una redacción diferente de sobreestimaciones y modelos zeta.

El modelo Zeta fue desarrollado por el profesor de la Universidad de Nueva York Edward Altman en 1968. El modelo se desarrolló originalmente para empresas públicas de fabricación. Se desarrollaron versiones posteriores del modelo para empresas privadas, pequeñas empresas y empresas no manufactureras y países en desarrollo.

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