Determinación y cálculo del índice de reposición por noche

¿Qué es un intercambio de índice para la noche?

Un swap de índice se refiere a un contrato de cobertura en el que una parte intercambia un flujo de efectivo predeterminado con una contraparte en una fecha específica. Se utiliza una deuda, acciones u otro índice de precios como un intercambio acordado para un lado de este intercambio.

El índice de swaps a un día aplica el índice de tasas a un día, como las tasas de los fondos federales o la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Los swaps de índices son grupos especializados de swaps de tasa fija regulares que se pueden establecer desde tres meses hasta más de un año.

Conclusiones clave

  • El interés de la parte del swap a tipo de interés de un día se devenga y paga en la fecha de reposición, teniendo en cuenta la parte fija en el precio del swap para cada parte.
  • El valor actual de las categorías flotantes (PV) está determinado por la combinación de la tarifa de la noche o por la tarifa media geométrica para un período determinado.
  • Al igual que otros swaps de tipos de interés, debe crear una curva de tipos de interés para determinar el valor actual de los flujos de efectivo.

¿Cómo funciona el intercambio de índices durante la noche?

Un swap de la noche a la mañana significa un intercambio de tasas de interés que implica el intercambio de una tasa de interés de la noche a la mañana por una tasa de interés fija. Al intercambiar el índice de la noche, el índice de tasa de la noche, por ejemplo, la tasa de fondos federales, se utiliza como tasa base para la fase flotante, mientras que la parte fija se fijará en una tasa acordada por ambas partes. El interés de la parte del swap a tipo de interés de un día se devenga y paga en la fecha de reposición, teniendo en cuenta la parte fija en el precio del swap para cada parte.

El valor actual de las categorías flotantes (PV) está determinado por la combinación de la tarifa de la noche o por la tarifa media geométrica para un período determinado.

Los swaps de índices de la noche a la mañana son populares entre las instituciones financieras porque el índice de la noche se considera un buen indicador de los mercados de crédito interbancarios y menos riesgoso que los diferenciales de tasas de interés tradicionales.

Cómo calcular el reemplazo del índice durante la noche

Se utilizan ocho pasos para calcular la ganancia de un banco en dólares al usar el swap de índice nocturno.

  • El primer paso multiplica la apuesta nocturna por el período en el que el intercambio es válido. Si el swap comienza un viernes, el plazo de reposición es de tres días porque no se realizan transacciones los fines de semana. Si el canje comienza en otro día hábil, el período de canje es de un día. Por ejemplo, si el tipo de interés a un día es del 0,005 % y el swap se introduce el viernes, el tipo efectivo será del 0,015 % (0,005 % x 3 días), en caso contrario, del 0,005 %.
  • El segundo paso del cálculo divide la tasa de interés efectiva a un día entre 360. La práctica de la industria requiere que los cálculos de swap a un día utilicen 360 días durante el año en lugar de 365. Usando la tasa anterior, el cálculo en la segunda etapa: 0.005 % / 360 = 1,3889 x 10 ^-5.
  • Para el tercer paso solo suma uno a este resultado: 1.3889 x 10-5 + 1 = 1,000013889.
  • En la cuarta etapa, multiplique la nueva tasa por el monto principal total del préstamo. Por ejemplo, si el monto principal de un préstamo de un día para otro es de $ 1 millón, el cálculo resultante es: 1.000013889x $ 1,000,000 = $ 1,000,013.89.
  • El paso cinco aplica los cálculos anteriores a cada día del préstamo, con el monto principal constantemente actualizado. Esto se hace para préstamos de varios días en caso de que la tasa sea diferente.
  • Los pasos sexto y séptimo son similares al segundo y tercero. La apuesta utilizada por swaps de índices nocturnos debe dividirse por 360 y sumarse a 1. Por ejemplo, si esta apuesta es 0,0053 %, el resultado será: 0,0053 % / 360 + 1 = 1,00001472.
  • En el paso 8, aumente esta tasa por el número de días de préstamo y multiplíquela por el monto principal: 1.00001472 ^ 1 x $ 1,000,000 = $ 1,000,014.72.
  • Finalmente, resta dos cantidades para determinar las ganancias que obtuvo el banco al usar el swap: $ 1,000,014.72 – $ 1,000,013.89 = $ 0.83.

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