¿Qué es el comercio en la inversión?

Definición y ejemplos de saltos con pistola

En finanzas, el comercio generalmente significa comenzar ilegalmente antes de tiempo, a menudo debido a una oferta pública inicial o una fusión.

Por ejemplo, si una empresa decide salir a bolsa, no puede ofrecer inmediatamente acciones a los inversores como desea. En cambio, debe seguir ciertas leyes de valores para evitar saltar. Al realizar una OPI, las empresas deben seguir reglas como la Sección 5 de la Ley de Valores de 1933, que prevé el registro y la obtención de la aprobación de la OPI de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

El salto con pistola o “saltar la pistola” es una referencia a los corredores que abandonan los bloques de salida antes de que explote la pistola de salida, lo que les da una ventaja injusta.

Cómo funciona el salto con pistola

Gong Jumping está a cargo de empresas o inversores que inician actividades no autorizadas, como invertir en una oferta pública inicial. En lugar de que las empresas puedan vender acciones o fusionarse cuando y como quieran, las agencias gubernamentales como la SEC y la Comisión Federal de Comercio (FTC) tienen reglas que deben seguirse.

En una oferta pública inicial, por ejemplo, la SEC tiene varias reglas sobre cómo las empresas ofrecen y venden valores antes, durante y después del período de presentación. Por ejemplo, durante el período entre la presentación ante la SEC y la agencia que declaró válida la presentación, el emisor solo puede hacer ciertos tipos de ofertas para vender los valores y no puede completar la venta sin que sea un salto.

Si una empresa salta, puede enfrentar una amplia gama de consecuencias, dependiendo de cómo la agencia interprete el salto de armas. Por ejemplo, la SEC puede introducir un “período de reflexión” que retrasa una oferta pública inicial y podría dañar la capacidad de optimización de una empresa cuando se hace pública.

Sin embargo, las reglas han evolucionado con el tiempo para dar rienda suelta a ciertas situaciones.

En 2012, la Ley Jumpstart Our Business Startups (Ley JOBS) permitió a las empresas en desarrollo (EGC) probar esencialmente el interés de los inversores institucionales en comprar sus acciones antes o después de que la empresa solicitara el registro ante la SEC. Sin esta regla, estas empresas podrían considerarse involucradas en el salto con armas.

En 2019, el Reglamento 163B de la SEC amplió esta posibilidad de análisis de agua a todas las empresas que deseen comprender si los compradores institucionales calificados y los inversores institucionales acreditados están interesados ​​en sus acciones.

Debido al hecho de que las empresas que intentan unirse saltan a la vista, esto puede conducir a la aplicación civil o penal de la ley antimonopolio.

¿Cómo sería invertir sin reglas de armas?

Si no hubiera reglas contra el salto de armas, podría tener consecuencias, como el hecho de que algunos inversores obtendrán una ventaja injusta sobre aquellos que tienen menos información privilegiada. Además, el llamado “período de inactividad” que conduce a una oferta pública inicial podría dar tiempo a la SEC para revisar los documentos.

Además de la negociación de acciones, las reglas de fusión pueden aplicarse a las fusiones. Así como la SEC quiere tener tiempo para revisar los documentos para una oferta pública inicial, las autoridades generalmente quieren poder considerar las fusiones antes de que las empresas se fusionen.

Sin fusionar las reglas de saltar de los brazos, las empresas pueden llevar a cabo un comportamiento anticompetitivo. Por ejemplo, las empresas que comienzan a fusionarse antes de obtener la aprobación pueden comenzar a coordinar precios cuando ambas empresas comienzan a cobrar a los consumidores antes de que se produzca la fusión.

Lo que significa saltar de los brazos para las personas.

En términos generales, el salto con armas se trata más de empresas e inversores institucionales, por lo que la gente no suele enfrentarse a él. Sin embargo, estas reglas pueden ayudar a crear un campo de juego más nivelado en beneficio de las personas.

Sin embargo, si se encuentra en una situación en la que saltar con armas puede ser un problema, por ejemplo, si tiene acceso a información no pública, es posible que deba no actuar sobre esa información y consultar a un asesor legal para asegurarse de que está siguiendo las instrucciones. reglas correctamente.

Conclusiones clave

  • Por lo general, saltar de un arma significa actuar demasiado pronto en situaciones como una oferta pública inicial o una fusión.
  • Las reglas diseñadas para prevenir los disparos pueden ayudar a nivelar el campo de juego y dar tiempo a las autoridades para considerar fusiones y propuestas públicas.
  • Las consecuencias de saltar con una pistola pueden variar según la situación, por ejemplo, cuando algunos casos conducen a retrasos y otros, a multas.

¿Quieres leer más contenido similar? Registro para el boletín The Balance para obtener información diaria, análisis y asesoramiento financiero directamente en su bandeja de entrada todas las mañanas.

Deja un comentario