¿Qué es un contrato a plazo?

Un contrato a plazo es un acuerdo entre dos partes para realizar una transacción a una tasa determinada y para un futuro determinado. A menudo se utilizan en el mercado de divisas o de productos básicos para permitir que las empresas se aseguren contra futuros cambios de precios.

Definición y ejemplos de contratos a plazo

Un contrato a plazo es un acuerdo formal entre dos partes, individuos o empresas. Ambas partes del contrato acuerdan completar una determinada transacción a un precio fijo en una fecha determinada.

Los forwards se negocian en el mercado extrabursátil, no en la bolsa de valores. Esto significa que son flexibles. Ambos participantes pueden personalizar cosas como su fecha de vencimiento o la cantidad de bienes involucrados en las transacciones. Sin embargo, la falta de un centro de intercambio y compensación abre riesgos adicionales para ellos.

Cuando compra un contrato a plazo en el mostrador, a menudo es difícil venderlo más tarde. Probablemente tendrá que mantener el contrato hasta su vencimiento.

Un ejemplo de un contrato a plazo son dos empresas que acuerdan un contrato a plazo el 1 de junio, que establece que la empresa A venderá 1000 toneladas de grano a la empresa B el 1 de agosto a $ 200 por tonelada.

Cómo funcionan los contratos a plazo

Los contratos a plazo existen principalmente para dar a las grandes empresas la oportunidad de asegurarse contra cambios en el valor de mercado de bienes y divisas.

Imagine una empresa que convierte el petróleo en gasolina y otros productos. El éxito de la empresa dependerá en gran medida del precio del petróleo. Si el petróleo es barato, la empresa puede producir sus productos a costos más bajos y generar mayores ganancias. Si el precio del petróleo sube, las empresas tendrán que conformarse con menores ganancias o subir los precios.

Debido a que los precios de las materias primas pueden ser volátiles, puede ser difícil para una empresa predecir los precios futuros y tomar decisiones de producción a largo plazo. Los contratos a plazo permiten que estas empresas fijen los precios de las materias primas con anticipación.

Los contratos a plazo pueden implicar el intercambio de moneda extranjera y otras materias primas, no solo materias primas.

Por ejemplo, si el petróleo se cotiza a $50 el barril, una empresa puede firmar un contrato a plazo con su proveedor para comprar 10.000 barriles de petróleo a $55 cada mes durante el próximo año.

Si el precio del petróleo sube por encima de los 55 dólares, la empresa todavía tendrá que pagar sólo 55 dólares por cada barril de petróleo, gracias al contrato. Por ejemplo, si el petróleo sube a $60 el barril, la empresa ahorrará $5.000 cada mes y el precio se queda en $60 el barril.

Si el precio del petróleo se mantiene estable o cae, la empresa perderá dinero porque podría comprar petróleo más barato en el mercado abierto. Sin embargo, la empresa aún tiene la ventaja de saber con certeza que pagará el petróleo que necesita con mucha antelación. Esto facilita enormemente la planificación financiera.

Tipos de contratos a plazo

Hay varios tipos diferentes de contratos a plazo que los inversores deben conocer.

  • Cerrado directamenteR: Este es el tipo estándar de delantero. Las dos partes acuerdan completar la transacción al precio establecido en una fecha específica.
  • Flexible: Con la ayuda de un forward flexible, ambas partes pueden liquidar el contrato antes de la fecha especificada en el contrato. El pago se puede realizar en una sola transacción o en múltiples pagos.
  • fecha larga: La mayoría de los forwards vencen en un corto período de tiempo, como tres meses. Los reenvíos en fechas largas pueden durar mucho más, a veces un año o más.
  • falta de entrega: Estos forwards no implican un intercambio físico de fondos. En cambio, ambas partes simplemente intercambian efectivo para liquidar el contrato, y el monto pagado depende del precio concluido y el precio de mercado de la materia prima o moneda subyacente.

Alternativas a los contratos a plazo

La alternativa más básica a un contrato a plazo es un contrato de futuros.

Al igual que un contrato a plazo, un contrato de futuros permite que dos partes acuerden realizar una operación a un precio fijo en una fecha específica. Al igual que un contrato a plazo, puede ser útil para protegerse contra cambios en los precios de las materias primas.

La principal diferencia es que los futuros están regulados, se negocian en una bolsa pública y están estandarizados por la cámara de compensación involucrada en la transacción. La cámara de compensación también juega un papel importante para garantizar la ejecución de la transacción, lo que reduce el riesgo de que una de las dos partes involucradas no incumpla.

Esto hace que los futuros sean más seguros pero menos personalizables y flexibles que los contratos a plazo.

Pros y contras de los contratos a plazo

Se explican los pros

  • Permite a las empresas asegurarse contra cambios en los precios de las materias primas.: Las empresas que dependen de los productos básicos pueden planificar mejor el futuro bloqueando los precios con anticipación.
  • Flexible y personalizableR: A diferencia de los contratos de futuros, los contratos a plazo se pueden establecer cuando se trata de cosas como fechas de liquidación o volúmenes de productos básicos intercambiados.

Se explican los contras

  • Más arriesgado que los contratos de futurosR: Debido a que los forwards se negocian en el mercado extrabursátil, existe un mayor riesgo de que una de las partes no complete la transacción y el contrato puede ser más difícil de vender antes de la fecha de liquidación.
  • Puede ser muy desafiante: Los forwards son derivados que tienen muchas partes móviles, por lo que pueden ser difíciles de entender para los principiantes.

Lo que esto significa para los inversores individuales

A decir verdad, la mayoría de los inversores individuales no necesitarán participar en el comercio de contratos a plazo. Si está interesado en la idea de operar con instrumentos financieros derivados o materias primas, los futuros son una alternativa más estandarizada y más fácil de operar que los contratos a plazo.

Conclusiones clave

  • Los contratos a plazo ayudan a las empresas a asegurarse contra los cambios en los precios de las materias primas.
  • A diferencia de los contratos de futuros, los contratos a plazo se negocian en el mercado extrabursátil, lo que significa que pueden ser más flexibles.
  • A la mayoría de los inversores individuales les resultará más fácil negociar futuros.

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